Hoe werkt de forexmarkt nu echt

[Admin]

We hebben allemaal wel eens gehoord dat de forexmarkt een gedecentraliseerde markt is. Iedere broker mag zijn eigen prijzen geven en er is dus ook geen echte, ware of eigenlijke koers. Gek genoeg werkt dit allemaal al jaren prima. Mede na aanleiding van een thread hier over top en limit orders, leek het mij een goed idee om eens uit te leggen hoe forex, een broker en een markt an sich nou eigenlijk werkt.

Allereest zal ik even de nadruk leggen op het gedecentraliseerde aspect. Er is in forex geen overkoepelende organisatie die voorschrijft wat de koersen zouden moeten zijn op enig moment. Het is namelijk allemaal puur marktwerking. Stel je maar eens voor dat een broker besluit om een andere koers aan de bieden dan de rest. Er komt dan altijd een arbitragemogelijkheid om de hoek kijken en de broker met de “andere” koers wordt uiteindelijk gedwongen een meer conformistische koers aan te bieden. Dit zorgt er voor dat er helemaal geen overkoepelende organisatie nodig is.

Ook het handelen zelf is een vrij eenduidig proces. Het orderboek wordt gevuld door zowel liquiditeitsproviders als handelaren als (soms) de broker zelf. Een voorbeeld van vandaag (dit verandert natuurlijk om de haverklap) ziet er zo uit.

Bovenaan zie je totalen. In dit geval is er tot 1,34752, 627,3 miljoen aan volume aan de bidkant en tot 1,34990, 146,5 miljoen aan de askkant. Maar er zijn, voor lagere volumes waarmee wij als particuliere trader te maken hebben, betere prijzen. Kijk maar daaronder. Op dit moment kun je bijvoorbeeld maximaal 1,13 miljoen verkopen tegen een prijs van 1,34969 (zie de eerste kolom links, bovenaan). Wil je meer verkopen? Dan koop je door de markt heen en verandert de prijs. De volgende 1,5 miljoen kun je namelijk verkopen voor 1.34968. Een tiende pip minder.

Door de bank genomen worden de volumes groter als je verder van de beste prijs af komt. Dit is logisch, er zijn meer partijen bereid een instrument voor lagere prijzen te kopen, of voor hogere prijzen te verkopen. Weet je nog van de prijselasticiteit op de middelbare school?!

Al deze orders worden overigens als limit entry geplaatst en veranderen constant. Een broker heeft namelijk liquiditeitsproviders (bijvoorbeeld een bank) die constant hun prijzen updaten richting de broker. De broker geeft deze prijzen vervolgens door aan de klant. Goede brokers hebben veel van deze prijzenfeeds en doen een prijsvergelijk voor je, en geven alleen de beste prijzen aan je door.

Je kunt je misschien voorstellen dat dit hele proces (van liquiditeitsprovider naar broker naar jouw computer) best wel even wat tijd kost. Als jij vervolgens direct met je muis klikt, moet het hele proces nog weer worden omgedraait. De broker moet weten dat je een order gedaan hebt, en deze (soms enigzins aangepast of samengeraapt met gelijktijdige orders) doorgeven aan de achterliggende bank/liquiditeitsprovider. In sommige gevallen is in de tussentijd de prijs van het instrument wat je probeert te kopen of verkopen veranderd. Je krijgt dan de bekende requote. Meestal stel je je brokerssoftware zo in dat betere quotes automatisch geaccepteerd worden, en slechtere quotes met de hand geaccepteert moeten worden. Vandaar dat requote een nare bijsmaak gekregen heeft, maar eigenlijk kan dit beide kanten op gaan.

Als je goed hebt opgelet, zie je dat er eigenlijk 2 manieren zijn waarop de prijs kan veranderen:

1. De liquiditeitsprovider update de prijs, daarmee komt de vorige te vervallen. Dit kan
2. Een klant van de broker koopt alle volume op een bepaalde prijs op, de volgende prijs wordt dan bereikt, meestal marginaal lager.

Natuurlijk is dit allemaal achtergrondinformatie, je hebt het niet per se NODIG om te gaan traden. Maar het is altijd slim om door te hebben waar je nou eigenlijk mee bezig bent. Hopelijk heeft dit artikel je daar een klein beetje mee geholpen.

Succes met traden

Admin.

[Zjwierie]

Goed artikel, maar het stuk over de arbitrage mogelijkheden klopt niet. Als een broker zijn spread verhoogd, dus zijn bidprijs lager quote dan heersende bidprijs en/of de askprijs hoger quote, dan is er geen arbitrage. De beide prijzen van de broker zijn immers 'slechter', vanuit de tegenpartij gezien dus, dan de martkprijs. Er is dus juist geen gratis geld vanwege arbitrage, maar geld waar niemand op zit te wachten omdat het te duur is. Maar omdat bijvoorbeeld retail traders nergens anders met hun orders terecht kunnen, kunnen brokers deze prijzen toch vragen en aanbieden. En dit gebeurt dus ook.

[Sijbrand]

Goeie opmerking Zjwierie. Admin zit een paar dagen in Zweden dus zal wat later zijn reactie kunnen geven.

[Mr.Eden]

Volgens mij traden wij de spot FX market, oftewel de onderliggende waarde (CFD / futures). De echte valutakoersen komen van onderlinge quote's die banken / verzekeringsfondsen / etc. met elkaar verhandelen.

Of zit ik hier nu fout?

[Admin]

Oorspronkelijk geplaatst door Zjwierie

Goed artikel, maar het stuk over de arbitrage mogelijkheden klopt niet. Als een broker zijn spread verhoogd, dus zijn bidprijs lager quote dan heersende bidprijs en/of de askprijs hoger quote, dan is er geen arbitrage. De beide prijzen van de broker zijn immers 'slechter', vanuit de tegenpartij gezien dus, dan de martkprijs. Er is dus juist geen gratis geld vanwege arbitrage, maar geld waar niemand op zit te wachten omdat het te duur is. Maar omdat bijvoorbeeld retail traders nergens anders met hun orders terecht kunnen, kunnen brokers deze prijzen toch vragen en aanbieden. En dit gebeurt dus ook.

Hoi, Klopt als een bus. Ik bedoel natuurlijk ook een quote met eenzelfde spread op een andere prijs. Bij het vergroten van de spread zelf snijd een broker zich ook in de vingers natuurlijk: Hij geeft dan de concurrerende brokers kans om marktaandeel weg te kapen.

J

[Admin]

Oorspronkelijk geplaatst door Mr.Eden

Volgens mij traden wij de spot FX market, oftewel de onderliggende waarde (CFD / futures). De echte valutakoersen komen van onderlinge quote's die banken / verzekeringsfondsen / etc. met elkaar verhandelen.

Of zit ik hier nu fout?

Voor aandelen en commodities die je bij de verschillende brokers kunt verhandelen heb je absoluut gelijk. Voor valuta, waar het hier over gaat, niet. Overigens is een spot (prijs nu) en een future (prijs later) iets wat elkaar tegenspreekt.

GR,

J