Staatsleningen onder druk

[Marco]

Staatsleningen onder druk

De markten werden vannacht weer gekenmerkt door een combinatie van zwakte in de euro – tegen willekeurig elke ander valuta - en een afnemende risicobereidheid over de hele linie. Hoewel EUR/USD zich niet meer op zijn dieptepunt bevindt ($1,4015), zit het paar nog steeds lager dan de slotnotering van vrijdag en hooverd nu wat rond de 1,4150.

Ogenschijnlijk wordt de eurozwakte toegedicht aan de geringe geloofwaardigheid van de bankstresstest van vrijdag en dit wordt weerspiegeld in bredere spreads over de gehele zuidelijke eurolinie (Italië +13 bps, Spanje +20 bps).

Aandelen
Over het algemeen zijn de aandelen zwak (Amerikaanse futures -0,6%), waardoor JPY de sterkst presterende valuta is in de G10 – G7 met België, Nederland, zweden en Zwitserland - Maar de USD volgt snel daarna door ook prima te presteren .

SEK
SEK presteert het slechtst, hoewel dit meer te maken heeft met de algemene risicobereidheid dan de notulen van de Riksbank, die maar weinig toevoegden aan het politieke debat.

USA schuldenplafond
Het Witte Huis en de Republikeinse regeringsleiders hebben in het weekend schijnbaar weinig vooruitgang geboekt wat betreft het bereiken van een akkoord over verhoging van het schuldenplafond, dit leidt tot een groter gevoel van onzekerheid bij de belegger. Het Witte Huis is van plan om op 19 juli – vandaag - over een verhoging van het schuldenplafond te stemmen. Persberichten suggereren dat president Obama in het begrotingsdebat al een beetje water bij de wijn heeft gedaan, en als de persberichten gelijk hebben, wil Obama een omzet van $400 miljard in een akkoord van $2,0 biljoen (omzet van 20%) of een omzet van $1,0 biljoen in een akkoord van $4,0 biljoen (omzet van 25%). De VS heeft officieel nog tot 2 augustus, maar een mislukte stemronde kan leiden tot risicoaversie en tot grillige schommelingen op de korte termijn.

Goud
Goud is de afgelopen twee weken gestegen - in een rechte lijn omhoog bijna - na een koers van 1480 per ounce - 31,3 gram - op 3 juli noteerde het edelmetaal vandaag - 19 juli - al even $ 1608. Een plus van gemiddeld 100 pips per dag over een periode van 2 weken is zelfs voor goud uitzonderlijk te noemen. De experts - o.a. Armijn - geloven dat goud zelfs door kan stijgen naar 2000 $ per ounce voor het einde van dit jaar. Goud is ook deze zomer een prima "safe heaven "gebleken voor angstige beleggers die vluchten van valuta naar de edelmetalen.

Bill Hubard , Chief Economist bij Markets.com